Os resultados da evolução do PIB apresentados na semana passada pelo IBGE são promissores. Estimam um crescimento de 1,4% entre o terceiro trimestre de 2017 e o seu homólogo de 2016, confirmando que o "empurrão" da demanda estimulado pelo governo federal produziu um efeito positivo.

Pela primeira vez, há tênues sinais de um sonolento aumento dos investimentos. A situação desastrosa deixada pelo governo de Dilma Rousseff em 2016 é muito grave.

Há sérias suspeitas de que o investimento dos últimos três ou quatro anos não tenha coberto nem sequer a depreciação do estoque de capital, o que sugere que o tal "produto potencial" (seja ele o que for) deve ter diminuído.

Como há alguma capacidade ociosa, uma recuperação cíclica de 2,5% a 3% do PIB para 2018 parece possível, se não houver um tumulto político de proporções amazônicas.

É preciso reconhecer que, a despeito de toda a confusão, o governo de Michel Temer vinha conseguindo resultados razoáveis tanto na micro como na macroeconomia, como ficou evidente pela aprovação da emenda constitucional que estabeleceu o teto das despesas.

Lamentavelmente, depois da delação superpremiada da JBS, o "caldo entornou", mas a coordenação política que vinha produzindo bons resultados ainda caminhou um pouco com a aprovação das importantes reformas trabalhistas e do juro de longo prazo (TLP).

Infelizmente, resta um problema sério: a absolutamente necessária reforma da Previdência, sem a qual a destruição da economia brasileira é apenas uma questão de tempo. É preciso repetir: a reforma não é para salvar o governo e muito menos para salvar Temer (que será julgado a partir de 1º/1/2019, sem foro privilegiado).

A reforma da Previdência é necessária (ainda que não seja suficiente) para garantir o controle fiscal nos próximos quatro ou cinco anos e, consequentemente, para que possamos aproveitar a janela de crescimento em 2018. Ela alterará de forma radical o processo de recuperação da economia nacional, condição necessária para a execução de uma política inteligente de estímulo à volta do crescimento inclusivo.

Alguns números convencerão o leitor: de 2007 a 2016, a receita da Previdência cresceu à taxa anual de 8,5% e a despesa cresceu à taxa de 11,2% ao ano.

Dados os números de 2007 (R$ 306 bilhões e R$ 338 bilhões para receita e despesa), elas atingiram, em 2016, respectivamente, R$ 635 e R$ 875 bilhões. O deficit cresceu de R$ 32 para R$ 240 bilhões, à taxa exponencial de 25% ao ano! Sem reforma, ele comerá, ao longo do tempo, os recursos da educação e da saúde! A demografia não perdoa...

antonio delfim netto

Ex-ministro da Fazenda (governos Costa e Silva e Médici), é economista e ex-deputado federal. Professor catedrático na Universidade
de São Paulo.
Escreve às quartas-feiras.

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