A pergunta foi enviada pelo leitor O.A., de São Paulo (SP).
RESPOSTA DE MICHAEL VIRIATO, PROFESSOR DO INSPER, INSTITUTO DE ENSINO - Imagine que você receba R$ 100 mil para investir, mas junto com o dinheiro venha a responsabilidade de pagar para alguém renda mensal real, ou seja, corrigida pela inflação, de R$ 600 pelos próximos 30 anos. Caso falte dinheiro para pagar, você deverá completar do seu bolso. Contudo, se sobrar algum recurso, o ganho reverte para você. Como você investiria os R$ 100 mil?
Seu objetivo é investir de forma a criar um superávit. Para isso, deve correr algum risco. Entretanto, esse risco deve ser controlado, pois você não deseja arcar com seus próprios recursos em caso de deficit. Você também não pode ser muito conservador, pois assim os rendimentos podem não ser suficientes para cobrir os pagamentos mensais.
Essa é a situação que todos enfrentam na gestão de um portfólio na aposentadoria.
A maioria das pessoas peca nessa gestão pelo excesso de conservadorismo, concentrando todo o portfólio em ativos que se mostram incapazes de cobrir os pagamentos mensais. O erro básico é achar que investir apenas na poupança, ou em ativos que rendem uma fração do CDI, será suficiente.
Para obter um superávit, deve-se montar uma carteira diversificada e regularmente rebalanceá-la.
Dentre os ativos a investir, não podem ser desconsiderados aqueles que proporcionam uma renda mensal, ou periódica, isenta de IR e que tenham proteção contra a inflação. Ativos com essas características são fundos imobiliários, debêntures incentivadas e ações de empresas boas pagadoras de dividendos.
Na escolha desses ativos, o rendimento líquido corrente não deve ser o único critério de escolha, mas também o potencial de esse rendimento se elevar ou pelo menos não decrescer.
Considere pesquisar as melhores taxas de retorno pagas para produtos de mesmo nível de risco, não se limitando aos produtos do banco onde tem conta. Por exemplo, para LCI, consulte taxas entre bancos e corretoras que a distribuem.
Por fim, reserve um tempo para avaliar se a estratégia adotada será suficiente para saldar todos os pagamentos por toda a aposentadoria.
