A pergunta foi enviada pelo leitor J.E. de Brasília, DF. Mande também sua pergunta sobre investimento para duvidainvest@uol.com.br.
*
RESPOSTA DE MAURO CALIL, ESPECIALISTA EM FINANÇAS PESSOAIS - Você questiona se a rentabilidade de uma LCI ou LCA (Letra de Crédito Imobiliário ou do Agronegócio), normalmente expressa em porcentagem do CDI (Certificado de Depósito Interbancário), será calculada pelo CDI do final do período da aplicação.
Esclareço que a taxa não é calculada apenas ao final do período, visto que isso poderia se transformar em uma "aposta" sobre o destino dos juros futuros, algo que desvirtuaria, portanto, o intuito de proteção da renda fixa.
Assim, a taxa pós-fixada é calculada de uma maneira mais complexa e tentarei ser o mais didático possível para explicar neste curto espaço.
Usamos a taxa pro rata dia com base em 252 dias úteis, ou seja, se o CDI sobe, a taxa sobe, e se o CDI desce, a taxa desce. E seu título é remunerado acompanhando a remuneração ascendente ou decrescente do período, e não de um dia específico (para pós-fixados).
Assim, o cálculo da rentabilidade dos produtos financeiros pós-fixados atrelados ao CDI, como os CDBs e as letras de crédito, LCIs ou LCAs, é feito diariamente.
Num exemplo, se hoje o CDI de um ano remunera 12% e você tem uma aplicação que tende 100% do CDI, terá que calcular a taxa diária.
Essa conta, que não é tão simples, funciona assim: 12% = 12/100 = 0,12. Somamos 1 a 0,12 = 1,12. Tiramos a raiz 252ª de 1,12 = 1,0004498. Agora você deve aplicar esse fator de multiplicação sobre o saldo financeiro da LCI. Assim, se aplicou R$ 100 mil, terá ao final do primeiro dia R$ 100.044,98.
Se nada mudar, ou seja, se a taxa do CDI não subir nem descer, você aplica o mesmo multiplicador e terá no final do segundo dia R$ 100.089,98 e assim por diante a cada dia útil. Caso o CDI mude, sua taxa diária irá mudar, pois trata-se de uma aplicação pós-fixada.
Resta explicar por que a raiz 252ª. A resposta é que o mercado financeiro considera que o ano civil possui 252 dias úteis, portanto todas aplicações financeiras que tiverem remuneração atrelada ao CDI terão a base anual de remuneração em 252 dias úteis.
