Por permitir aplicação em diversos ativos, os multimercados envolvem fatores de risco distintos, que precisam ser avaliados antes da opção por eles.
São fundos com alta flexibilidade de gestão, por isso dependem do talento do gestor na escolha do melhor momento de alocar os recursos, na seleção dos ativos da carteira e no percentual do patrimônio que será investido em cada um dos mercados.
Os multimercados são indicados a quem tem disposição maior de risco e quer mais diversificação. O risco é maior porque, muitas vezes, eles permitem alavancagem -quando o total investido supera o patrimônio do fundo.
"A ideia desse tipo de aplicação é maximizar a chance de rentabilidade do aplicador, por isso a alavancagem é utilizada", diz Fernando Aldabalde, gestor da Áquilla Asset Management. "Se der certo, o lucro será o maior possível, mas, se der errado, a perda será grande."
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A instabilidade dos rendimentos também exige cautela. Isso porque, por permitirem várias estratégias, os fundos multimercados podem ter uma excelente rentabilidade em um mês, e desempenho negativo em outro.
"Corre-se o risco de entrar em um momento ruim e sair em um pior ainda. Não significa que é um investimento só de longo prazo, mas, sim, que o aplicador tem que estar confortável com o momento de entrada e saída da aplicação", afirma Carlos Massaru, vice-presidente da Anbima (associação do mercado de capitais).
Para Massaru, o investidor "tem que ter uma clareza muito grande do apetite ao risco do gestor", o que ele avalia ser fundamental. "A estratégia adotada em cada fundo pode ter mudanças, dentro daquilo que é permitido pela política do fundo. O investidor tem que olhar as lâminas, ver em que o fundo está aplicando", completa.
CATEGORIA
A escolha da categoria do fundo multimercado é importante. Especialistas recomendam que o aplicador procure ajuda de profissionais que possam auxiliar a identificar a estratégia que melhor se adapta a ele.
Entre as categorias principais, os multimercados macro têm suas carteiras pautadas conforme os cenários macroeconômicos, enquanto os juros e moedas possuem estratégias que impliquem riscos de juros, de índice de preços e de moeda estrangeira.
Os multigestor investem em mais de um fundo, geridos por gestores distintos. Já os multiestratégia são fundos que podem adotar mais de uma estratégia de investimento.
